行業(yè)觀點

磁性材料按使用可分為永磁材料、軟磁材料、其他功能材料。

永磁材料： 高矯頑力、高剩磁強度，電機領(lǐng)域核心材料

金屬永磁：主要分為鋁鎳鈷系、鐵鉻鈷系和鉑鈷系永磁合金，初代永磁合金，發(fā)展和應(yīng)用較早，穩(wěn)定性、耐腐蝕性高，但含有戰(zhàn)略元素鈷，性價比較低，多用于儀表、電能表等特殊領(lǐng)域。

鐵氧體永磁：性能不及其他永磁材料，但原料豐富、價格低廉、工藝簡單、抗氧化性優(yōu)異、剩余磁化強度大等特點在很多領(lǐng)域依然是首選材料。常見用途為電子聲像設(shè)備揚聲器；汽車、家電的微特電機等。全球高性能鐵氧體永磁濕壓磁瓦產(chǎn)能45萬噸，國內(nèi)占比75%。國內(nèi)企業(yè)主要為橫店東磁（16萬噸/年）和龍磁科技（3.3萬噸/年）。

稀土永磁：第一、二代釤鈷永磁價格昂貴，多應(yīng)用于軍事及航天航空高端電機領(lǐng)域。第三代釹鐵硼永磁磁能積高、抗退磁能力強，被譽為“現(xiàn)代永磁之王”，廣泛應(yīng)用于VCM、永磁電機、汽車EPS等領(lǐng)域，預(yù)計25年需求約13萬噸，CAGR為15%，電機能效提升等行業(yè)政策積極推動高性能釹鐵硼發(fā)展。國內(nèi)企業(yè)主要為金力永磁（1.5萬噸/年）、大地熊（0.6萬噸/年）、中科三環(huán)（2萬噸/年）、寧波韻升（1.2萬噸/年）。

軟磁材料：低矯頑力、高磁導(dǎo)率特性，電子器件核心材料

鐵氧體軟磁：高頻下具有高磁導(dǎo)率、高電阻率、低損耗等特點，成本較低，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通信、傳感、音像設(shè)備、開關(guān)電源等領(lǐng)域。國內(nèi)企業(yè)主要為橫店東磁（4萬噸/年）和天通股份（3萬噸/年）。

硅鋼片：無取向硅鋼為主，改善電工純鐵的渦流損耗，成本低，適合批量生產(chǎn)，主要用作家電、工業(yè)、汽車等各種電機和變壓器的鐵芯。

金屬磁粉芯：電阻率高、渦流損耗低，飽和磁化強度高，是電感元件的核心部件之一，下游主要應(yīng)用領(lǐng)域為光伏逆變器、變頻空調(diào)、新能源汽車和充電樁電源模塊、數(shù)據(jù)中心、儲能等，預(yù)計25年全球磁粉芯需求將超過20萬噸，CAGR在25%以上。國內(nèi)企業(yè)主要為鉑科新材（1.6萬噸/年）和龍磁科技（0.3萬噸/年），技術(shù)壁壘較高，行業(yè)較為集中。

非晶/納米晶合金：非晶合金主要應(yīng)用于節(jié)能配電變壓器，空載損耗較硅鋼變壓器降幅60%，替代硅鋼材料，國內(nèi)企業(yè)主要為云路股份（6萬噸/年）；納米晶超薄帶主要用于無線充電模塊、新能源汽車電機等領(lǐng)域，綜合磁性性能更為優(yōu)異，有望替代鐵氧體軟磁。

國金機構(gòu)客戶可詳細查看《【國金金屬材料】磁材系列深度（一）：磁材行業(yè)研究框架》全文研報內(nèi)容。

【國金晨訊】醫(yī)藥繼續(xù)關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)+疫情防控雙主線；磁材行業(yè)研究框架

風(fēng)險提示：原材料價格波動的風(fēng)險；下游需求波動風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險。

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