根源：華夏財(cái)經(jīng)網(wǎng)

華夏財(cái)經(jīng)網(wǎng)北京3月1日訊 老友所網(wǎng)站日前頒布了《對于對納思達(dá)股子有限公司的重組問詢函》（中型小型板重組問詢函（需行政承諾）【2021】第3號）。2月10日，納思達(dá)股子有限公司（簡稱“納思達(dá)”，002180.SZ）表露了《刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)并召募配系資本暨關(guān)系買賣匯報(bào)書（草案）》。此次買賣由刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)和召募配系資本兩局部形成。此次買賣的獨(dú)力財(cái)政參謀為華泰共同證券有限負(fù)擔(dān)公司，管帳師為立信管帳師工作所（特出普遍共同）。

納思達(dá)擬向汪東穎、李東飛、曾陽云、呂如松、珠海橫琴金橋一期高端創(chuàng)造股權(quán)入股共同企業(yè)（有限共同）、嚴(yán)偉、珠海奔圖和業(yè)入股重心（有限共同）、北京君聯(lián)晟源股權(quán)入股共同企業(yè)（有限共同）、孔德珠、汪棟杰、珠海奔圖豐業(yè)入股重心（有限共同）、余一丁、珠海奔圖恒業(yè)入股重心（有限共同）、彭秉鈞、嚴(yán)亞春、珠海永盈入股共同企業(yè)（有限共同）、陳力、蔡守平、陳凌、況勇、馬麗刊行股子及付出現(xiàn)款采購其持有的珠海奔圖電子有限公司（以次簡稱“奔圖電子”）100%股權(quán)。此次買賣實(shí)行后，奔圖電子將變成掛牌公司全資子公司。

此次買賣掛牌公司在刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)的同聲，擬向不勝過35名一定入股者非公開拓行股子召募配系資本，召募資本總數(shù)不勝過50.00億元，且不勝過此次買賣中刊行股子購置財(cái)產(chǎn)買賣價(jià)錢的100%；召募配系資本刊行的普遍股不勝過此次重組前掛牌公司總股份資本的30%，即32233.60萬股。此次召募配系資本將用來目標(biāo)公司高本能高安定性系列激光打字與印刷機(jī)研制及財(cái)產(chǎn)化名目、付出采購目標(biāo)財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)款對價(jià)、付出中介人組織用度及關(guān)系稅費(fèi)、掛牌公司及子公司彌補(bǔ)震動(dòng)資本、歸還告貸。

此次買賣形成宏大財(cái)產(chǎn)重組，不形成重組掛牌，形成關(guān)系買賣。此次買賣的買賣對方中，汪東穎、李東飛、曾陽云為掛牌公司的本質(zhì)遏制人，呂如松為掛牌公司占優(yōu)股東賽納高科技的股東且為珠海奔圖和業(yè)的實(shí)行工作共同人，嚴(yán)偉為掛牌公司股東兼總司理，汪棟杰為掛牌公司股東兼高檔副總司理且為珠海奔圖恒業(yè)的有限共同人，珠海橫琴金橋的實(shí)行工作共同人之一為珠海東方金橋本錢處置有限公司，掛牌公司股東王彥國為該公司股東、法定代辦人兼實(shí)行股東，孔德珠為掛牌公司占優(yōu)股東賽納高科技的高檔副總司理，掛牌公司副總司理兼股東會(huì)文牘張劍洲、前副總司理程燕、本領(lǐng)控制人口勵(lì)、財(cái)政控制人陳磊為珠海奔圖恒業(yè)的有限共同人，北京君聯(lián)晟源的本質(zhì)遏制人之一陳浩為掛牌公司占優(yōu)股東賽納高科技的股東。所以，此次買賣形成關(guān)系買賣。

此次買賣中，目標(biāo)財(cái)產(chǎn)的評價(jià)基準(zhǔn)日為2020年12月31日，按照中聯(lián)評價(jià)出示的評價(jià)匯報(bào)，目標(biāo)財(cái)產(chǎn)于評價(jià)基準(zhǔn)日的評價(jià)情景如次：

按照目標(biāo)財(cái)產(chǎn)評價(jià)截止，經(jīng)買賣各方和睦計(jì)劃，此次重組目標(biāo)財(cái)產(chǎn)奔圖電子100%股權(quán)作價(jià)為66.00億元。

此次買賣刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)的付出對價(jià)及刊行股子數(shù)目情景如次：

此次購置財(cái)產(chǎn)的普遍股刊行價(jià)錢決定為29.43元/股，不低于訂價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)買賣日納思達(dá)股票買賣均價(jià)的90%。

目標(biāo)公司奔圖電子邇來兩年的兼并財(cái)政報(bào)表重要數(shù)據(jù)如次：

2019年、2020年，奔圖電子實(shí)行交易收入14.96億元、22.52億元；實(shí)行凈成本2.01億元、2.83億元。2019年終、2020年終，奔圖電子存貨賬面價(jià)格辨別為6.09億元、7.87億元，占財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率為45.10%和42.26%；應(yīng)收賬款賬面價(jià)格辨別為1.92億元、1.62億元，占財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率為14.24%和8.70%。

此前，納思達(dá)于2020年7月29日表露《刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)并召募配系資本暨關(guān)系買賣預(yù)案》表露，2018年、2019年和2020年6月末，奔圖電子交易收入辨別為10.21億元、15.08億元、7.46億元；凈成本辨別為223.41萬元、1.90億元和3432.23萬元。

老友所問詢函指出，2021年2月10日，納思達(dá)表露了《刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)并召募配系資本暨關(guān)系買賣匯報(bào)書（草案）》（以次簡稱“匯報(bào)書”）。納思達(dá)擬經(jīng)過刊行股子及付出現(xiàn)款的辦法購置奔圖電子100%的股權(quán)。老友所中型小型板公司處置部對上述表露文獻(xiàn)舉行了情勢查看，請從如次上面給予完備：

1、按照《匯報(bào)書》，奔圖電子2018年不足，2019年、2020年實(shí)行凈成本2.01億元和2.82億元。2019年終和2020年終目標(biāo)財(cái)產(chǎn)的存貨賬面價(jià)格辨別為6.09億元和7.86億元，占財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率為45.1%和42.26%，應(yīng)收賬款賬面價(jià)格辨別為1.92億元和1.61億元，占財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率為14.24%和8.7%。請納思達(dá)證明以次事變，并請獨(dú)力財(cái)政參謀和管帳師公布看法：

（1）貫串奔圖電子的籌備情景、打字與印刷機(jī)及耗材行業(yè)完全情景和同業(yè)業(yè)可比公司籌備情景證明奔圖電子在2018年不足以及在2019年扭虧為盈的因?yàn)椋?

（2）2018年、2019年和2020年上半年，納思達(dá)從事打字與印刷機(jī)及耗材交易的子公司Lexmark International II,LLC（以次簡稱“利友邦際”）辨別實(shí)行交易收入171.75億元、179.59億元和71.2億元，辨別實(shí)行交易成本-7685.72萬元、3.35億元和2.53億元，實(shí)行凈成本3.99億元、1億元和1.12億元。請比較領(lǐng)會(huì)關(guān)系管帳功夫奔圖電子與利友邦際厚利率、凈稅率、凈財(cái)產(chǎn)收益率、存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、籌備震動(dòng)現(xiàn)款凈等要害財(cái)政目標(biāo)及其變化情景能否生存較大分別，如有，請證明因?yàn)榧坝欣硇裕?

（3）貫串各管帳期末應(yīng)收賬款的期后接收情景、存貨庫齡散布（對準(zhǔn)產(chǎn)制品請將打字與印刷機(jī)整機(jī)和硒鼓辨別列示），比較利友邦際和同業(yè)業(yè)公司證明壞賬籌備和財(cái)產(chǎn)減值計(jì)提能否充溢，能否生存運(yùn)用趕任務(wù)賒銷等辦法舉行結(jié)余處置的景象；

（4）按照納思達(dá)在2020年7月表露的重組預(yù)案，奔圖電子2018年、2019年和2020年上半年的凈成本辨別為223.4萬元、1.89億元和3432萬元。請證明預(yù)案中一經(jīng)審批的財(cái)政數(shù)據(jù)與此次草案中經(jīng)審批財(cái)政數(shù)據(jù)生存宏大分別的重要因?yàn)椴⒆C明有理性。

老友所中型小型板公司處置部請納思達(dá)就上述題目做出版面證明，并在2021年3月4日前將相關(guān)證明資料對外表露并分送老友所中型小型板公司處置部。

以次為原文：

對于對納思達(dá)股子有限公司的重組問詢函

中型小型板重組問詢函（需行政承諾）【2021】第3號

納思達(dá)股子有限公司股東會(huì)：

2021年2月10日，你公司表露了《刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)并召募配系資本暨關(guān)系買賣匯報(bào)書（草案）》（以次簡稱“匯報(bào)書”）。你公司擬經(jīng)過刊行股子及付出現(xiàn)款的辦法購置珠海奔圖電子有限公司（以次簡稱“奔圖電子”或“目標(biāo)財(cái)產(chǎn)”）”100%的股權(quán)。我部對上述表露文獻(xiàn)舉行了情勢查看，請從如次上面給予完備：

1、按照《匯報(bào)書》，奔圖電子2018年不足，2019年、2020年實(shí)行凈成本2.01億元和2.82億元。2019年終和2020年終目標(biāo)財(cái)產(chǎn)的存貨賬面價(jià)格辨別為6.09億元和7.86億元，占財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率為45.1%和42.26%，應(yīng)收賬款賬面價(jià)格辨別為1.92億元和1.61億元，占財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率為14.24%和8.7%。請你公司證明以次事變，并請獨(dú)力財(cái)政參謀和管帳師公布看法：

（2）2018年、2019年和2020年上半年，你公司從事打字與印刷機(jī)及耗材交易的子公司Lexmark International II,LLC（以次簡稱“利友邦際”）辨別實(shí)行交易收入171.75億元、179.59億元和71.2億元，辨別實(shí)行交易成本-7685.72萬元、3.35億元和2.53億元，實(shí)行凈成本3.99億元、1億元和1.12億元。請比較領(lǐng)會(huì)關(guān)系管帳功夫奔圖電子與利友邦際厚利率、凈稅率、凈財(cái)產(chǎn)收益率、存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、籌備震動(dòng)現(xiàn)款凈等要害財(cái)政目標(biāo)及其變化情景能否生存較大分別，如有，請證明因?yàn)榧坝欣硇裕?

（4）按照你公司在2020年7月表露的重組預(yù)案，奔圖電子2018年、2019年和2020年上半年的凈成本辨別為223.4萬元、1.89億元和3432萬元。請證明預(yù)案中一經(jīng)審批的財(cái)政數(shù)據(jù)與此次草案中經(jīng)審批財(cái)政數(shù)據(jù)生存宏大分別的重要因?yàn)椴⒆C明有理性。

2、2017年12月，你公司在采購從事打字與印刷機(jī)及耗材交易的利友邦際后，為處置掛牌公司與本質(zhì)遏制人占優(yōu)的奔圖電子之間生存的同行比賽題目，你公司與奔圖電子股東簽訂《托管和議》，按照《托管和議》，在托管功夫，奔圖電子股東除保持基礎(chǔ)股東權(quán)力及局部一定事變的計(jì)劃權(quán)利外，委派掛牌公司運(yùn)用奔圖電子的其余股東權(quán)力，由掛牌公司一致籌備處置“PANTUM奔圖”品牌激光打字與印刷機(jī)交易與Lexmark激光打字與印刷機(jī)交易。你公司本質(zhì)遏制人前期已出示許諾，若將來從任何第三方贏得的任何貿(mào)易時(shí)機(jī)與你公司專營交易有比賽或大概生存比賽，則其遏制的其余企業(yè)將登時(shí)報(bào)告你公司，并全力將該貿(mào)易時(shí)機(jī)讓渡于你公司。請證明以次事變并請獨(dú)力財(cái)政參謀公布精確看法：

（1）2017年終于今你公司接受委托對奔圖電子舉行籌備處置的簡直情景，你公司能否創(chuàng)造完備靈驗(yàn)里面遏制軌制以兼顧兩局部交易的興盛，怎樣處置奔圖電子與你公司同類交易之間的比賽聯(lián)系，你公司本質(zhì)遏制人及關(guān)系董監(jiān)高能否生存運(yùn)用對掛牌公司的感化將貿(mào)易時(shí)機(jī)不妥讓渡給奔圖電子或其余妨礙掛牌公司便宜的景象，你公司本質(zhì)遏制人能否仍舊實(shí)行《托管和議》和自己出示的關(guān)系許諾；

（2）此次買賣實(shí)行后，你公司本質(zhì)遏制人能否仍遏制其余與你公司從事溝通或鄰近交易企業(yè)的景象，此次買賣實(shí)行后能否不妨實(shí)足處置同行比賽題目。

2、按照《匯報(bào)書》，此次買賣采用了兩種評價(jià)本領(lǐng)，個(gè)中財(cái)產(chǎn)普通法評價(jià)值33.86億元，評價(jià)升值23.38億元，升值率223.17%，收益法評價(jià)值66億元，評價(jià)升值55.72億元，升值率540.60%。請證明下列事變并請?jiān)u價(jià)組織及獨(dú)力財(cái)政參謀公布精確看法；

（1）貫串目標(biāo)公司汗青結(jié)余情景、行業(yè)興盛趨向、行業(yè)位置及中心比賽力證明其結(jié)余的可連接性，并證明實(shí)用收益法舉行估值的有理性；

（2）按照收益法評價(jià)進(jìn)程中對專營交易收入的猜測，奔圖電子A4系列的收入將從2021年的29.37億元延長至2025年的54.97億元，A3系列交易收入將從2021年的3.04億元延長至2025年的6.74億元。貫串打字與印刷機(jī)及耗材行業(yè)商場范圍過往的延長趨向、奔圖電子自己中心比賽力及行業(yè)格式，證明猜測將來5年目標(biāo)財(cái)產(chǎn)專營交易收入范圍大幅延長的按照和有理性；

（3）2019年8月和2020年4月，奔圖電子兩次增資擴(kuò)股引入外部入股者，個(gè)中2019年8月增資時(shí)完全估值為12.35億元，2020年4月增資時(shí)完全估值為50.99億元，均與此次估值生存較大分別。請貫串邇來三日歷次增資的因?yàn)楹秃笈_(tái)、各次增資之間目標(biāo)財(cái)產(chǎn)收入和結(jié)余變革情景、對應(yīng)市盈率、彌補(bǔ)表露目標(biāo)財(cái)產(chǎn)歷次增資對應(yīng)估值與此次評價(jià)截止之間分別的因?yàn)榧坝欣硇浴?

3、2019年和2020年，奔圖電子對你公司本質(zhì)遏制人遏制的企業(yè)的出賣額占比辨別為13.55%和5.8%，向本質(zhì)遏制人遏制的企業(yè)的購買金額占比辨別為44.95%和34.16%。請證明以次事變并請獨(dú)力財(cái)政參謀和管帳師公布看法：

（1）奔圖電子向你公司本質(zhì)遏制人遏制的企業(yè)舉行關(guān)系購買和關(guān)系出賣的重要實(shí)質(zhì)，關(guān)系關(guān)系買賣的需要性，買賣價(jià)錢能否公道；

（2）2020年奔圖電子向本質(zhì)遏制人遏制的企業(yè)購買和出賣金額占比同期相比低沉的因?yàn)楹陀欣硇?，采購?shí)行后關(guān)系關(guān)系買賣的變革趨向；

（3）奔圖電子向你公司舉行出賣及購買的重要產(chǎn)物、效勞的單價(jià)、數(shù)目及金額，比較你公司對外購買及出賣同類產(chǎn)物、效勞的單價(jià)，你公司能否生存經(jīng)過出賣和購買向奔圖電子舉行便宜保送的景象。

4、汪東穎、李東飛、曾陽云等十八位買賣對方許諾奔圖電子2021年度、2022年度、2023年度實(shí)行凈成本辨別為不低于4.03億元、5.13億元和6.86億元，請證明以次事變并請獨(dú)力財(cái)政參謀公布精確看法：

（1）貫串此次買賣目標(biāo)公司估值作價(jià)、汗青籌備功績及振動(dòng)情景、買賣目標(biāo)向本質(zhì)遏制人遏制的企業(yè)關(guān)系購買和出賣的情景、行業(yè)興盛及同類公司籌備情景，彌補(bǔ)證明許諾凈成本數(shù)的計(jì)劃進(jìn)程及決定按照，功績許諾的有理性，并量化論據(jù)功績許諾的可實(shí)行性，進(jìn)一步提醒關(guān)系危害；

（2）彌補(bǔ)表露買賣敵手方財(cái)產(chǎn)情景、財(cái)政情景，領(lǐng)會(huì)證明其踐約本領(lǐng)，將來兩邊爆發(fā)許諾糾葛的簡直處置辦法，能否利于于養(yǎng)護(hù)掛牌公司和中型小型股東的權(quán)力；

（3）珠海橫琴金橋一期高端創(chuàng)造股權(quán)入股共同企業(yè)（有限共同）等三位買賣敵手方未接受功績積累負(fù)擔(dān)，請證明關(guān)系安置的因?yàn)楹陀欣硇浴?

5、按照《匯報(bào)書》，奔圖電子本質(zhì)遏制人屢次向奔圖電子職工及職工持有股票平臺(tái)讓渡股子、奔圖電子經(jīng)過屢次接收職工及職工持有股票平臺(tái)增資，關(guān)系買賣具備鼓勵(lì)本質(zhì)并仍舊確認(rèn)股子付出用度。請貫串奔圖電子歷次股權(quán)讓渡的作價(jià)情景、增資價(jià)錢和具備鼓勵(lì)本質(zhì)的股子賦予日公道價(jià)格確認(rèn)按照，以列表的情勢證明上述股子付出用度簡直認(rèn)進(jìn)程及管帳處置，請獨(dú)力財(cái)政參謀及管帳師核對并公布精確看法。

6、請你公司在《匯報(bào)書》第四章“目標(biāo)公司基礎(chǔ)情景”的“重要產(chǎn)物的消費(fèi)和出賣情景”局部及第九章“處置層計(jì)劃與領(lǐng)會(huì)”的“目標(biāo)財(cái)產(chǎn)財(cái)政情景、結(jié)余本領(lǐng)領(lǐng)會(huì)”局部中，將A4系列和A3系列產(chǎn)物中打字與印刷機(jī)、硒鼓的生產(chǎn)和銷售量和出賣收入、本錢和厚利率數(shù)據(jù)辨別進(jìn)隊(duì)伍示。

7、請證明奔圖電子在匯報(bào)期內(nèi)能否生存徑直動(dòng)作被告或侵權(quán)方的常識(shí)產(chǎn)權(quán)糾葛或詞訟，能否生存因常識(shí)產(chǎn)權(quán)糾葛感化而展示功績大幅振動(dòng)的危害。

8、按照《匯報(bào)書》，奔圖電子及奔圖電子股東在2019年和2020年引入入股方時(shí)間別與關(guān)系入股者簽署了《入股和議》，奔圖電子及奔圖電子股東與其時(shí)新引入入股者商定了及格掛牌及掛牌公司采購、股權(quán)回購權(quán)、提早運(yùn)用回購權(quán)等帶有對賭本質(zhì)的條件，截至草案出示時(shí)，關(guān)系對賭條件均已廢除。請證明下列事變并請獨(dú)力財(cái)政參謀和狀師公布精確看法：

（1）前述和議中對賭本質(zhì)條件的實(shí)行情景，目標(biāo)財(cái)產(chǎn)能否觸發(fā)行股票權(quán)回購等體制，對賭各方能否生存潛伏糾葛；

（2）功績對賭和議對目標(biāo)財(cái)產(chǎn)現(xiàn)有股東持有股子的感化，此次買賣能否適合《掛牌公司宏大財(cái)產(chǎn)重組處置方法》第十一條第（四）項(xiàng)、第四十三條第（四）項(xiàng)的規(guī)則。

9、按照《匯報(bào)書》，此次買賣對方包括多個(gè)有限共同企業(yè)，請證明下列事變并請獨(dú)力財(cái)政參謀公布精確看法：

（1）買賣對方中能否生存專為此次買賣而創(chuàng)造的有限共同企業(yè)，并彌補(bǔ)表露買賣實(shí)行后最后其出資的天然人或法人持有共同企業(yè)份額的鎖定安置；

（2）買賣對方穿透后核計(jì)人頭，買賣對方能否勝過200人。如是，請貫串買賣對方博得買賣目標(biāo)股權(quán)的時(shí)點(diǎn)等，參照《非掛牌大眾公司禁錮引導(dǎo)第4號——股東人頭勝過200人的未掛牌股子有限公司請求行政承諾相關(guān)題目的考查引導(dǎo)》的訴求證明合規(guī)性。

10、按照《匯報(bào)書》，你公司擬以現(xiàn)款的辦法付出66億元買賣對價(jià)中的15.84億元，此次刊行股子及付出現(xiàn)款購置財(cái)產(chǎn)不以配系籌融資的勝利實(shí)行為基礎(chǔ)。2020年三季度末你公司錢幣資本余額約為33億元。請你公司貫串此次買賣付款安置、消費(fèi)籌備對震動(dòng)資本的需要情景、公司財(cái)產(chǎn)欠債情景、可用錢莊授信、典質(zhì)保證物情景等，證明用以付出現(xiàn)款資本的根源，領(lǐng)會(huì)付出現(xiàn)款對價(jià)對公司財(cái)政情景和消費(fèi)籌備的簡直感化。

11、按照《匯報(bào)書》中表露的備注財(cái)政數(shù)據(jù)，在未商量配系籌融資的情景下，掛牌公司邇來一期（2020年前三季度）的備注每股收益生存被攤薄的景象，請彌補(bǔ)證明此次買賣能否適合《掛牌公司宏大財(cái)產(chǎn)重組處置方法》第四十三條第（一）款對于“此次買賣利于于普及掛牌公司財(cái)產(chǎn)品質(zhì)、革新財(cái)政情景和鞏固連接結(jié)余本領(lǐng)”的規(guī)則。請獨(dú)力財(cái)政參謀核對并公布看法。

請你公司就上述題目做出版面證明，并在2021年3月4日前將相關(guān)證明資料對外表露并分送我部。

特此函告

深圳證券買賣所

中型小型板公司處置部

2021年2月25日

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