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高分子資料助劑商場空間宏大：高分子抵抗衰老化劑普遍運用于塑料、涂料、橡膠、化纖、膠黏劑中國共產黨第五次全國代表大會高分子資料以及其余特種高分子資料范圍，不妨革新高分子資料的原有本能，并可付與其抗熱氧化、抗光氧化的功效。暫時寰球商場范圍到達120億美元，行業(yè)增長速度約4~6%，具備商場含量大、存戶散布普遍的特性。行家業(yè)保護趕快生長的同聲，高分子抵抗衰老化劑的寰球需要暫時重要仍舊由國際跨國有企業(yè)業(yè)吞噬主宰位置。海內企業(yè)起步較晚，行業(yè)會合度較低，暫時不完備比賽上風的小生產能力正在漸漸退出，同聲范圍企業(yè)趕快蔓延。

公司是寰球抵抗衰老化劑行業(yè)龍頭：公司動作寰球超過的高分子資料抵抗衰老化助劑企業(yè)，具有抗氧化劑、光寧靜劑兩大系列化產物線，同聲可供給天性化、完全處置計劃效勞的U-PACK系列產物。公司深耕高分子助劑范圍有年，存戶涵蓋了寰球化學工業(yè)50強的約2/3，一旦經過卑劣存戶的認證就會產生長久寧靜的協(xié)作聯(lián)系。公司依附產品行價比高、商場反饋速率快、本領效勞和倉庫儲存的外鄉(xiāng)化上風，將來商場份額希望進一步夸大，充溢享用行業(yè)趕快興盛的盈利。

生產能力趕快蔓延激動內生連接生長：為了進一步普及商場供給本領，公司主動舉行了生產能力蔓延，除去正在促成中的募投名目之一的6000噸/年紫外光接收劑名目（二期）和公司其余少許自有資本樹立名目，還先后在浙江常山入股5.05億元興建抵抗衰老化產物消費安裝，在珠海出發(fā)地入股12.66億元興建12.5萬噸抵抗衰老化產物和中央體消費安裝，估計從2018年終連接有生產能力開釋，投入生產后公司營業(yè)收入和凈成本范圍希望進一步提高。

入股倡導：咱們估計公司18-20年的交易收入為15.58、21.43、33.77億元，歸母凈成本為1.81、2.51、4.15億元，18-20年EPS辨別為1.00、1.40、2.31元/股，對應三年PE為23.8、17.1、10.4倍，初次掩蓋賦予“買入”評級。

危害提醒：消費出發(fā)地樹立發(fā)達放緩、原資料本錢振動危害、產物出賣交易拓展不迭預期、環(huán)境保護和安定消費危害、本領泄密和人才流逝等危害。

正文源自證券商場紅周報

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