3月31日， “專(zhuān)精特新”小偉人廈鎢新能（688778.SH）頒布掛牌后首份年報(bào)。2021年，公司實(shí)行營(yíng)業(yè)收入 155.66 億元，同期相比延長(zhǎng)94.82%；歸母凈成本5.55億元，同期相比延長(zhǎng)121.66%；扣非歸母凈成本5.13億元，同期相比延長(zhǎng)1101.5%。2021年公司厚利率為9.55%，同期相比略降0.93個(gè)百分點(diǎn)。

營(yíng)業(yè)收入重要根源仍舊鈷酸鋰

廈鎢新能鈷酸鋰市占率在2018-2021年一直維持寰球第一。2021年鈷酸鋰實(shí)行營(yíng)業(yè)收入114.80億元，同期相比延長(zhǎng)83.62%，占總營(yíng)業(yè)收入的73.75%，同期相比縮小4.5個(gè)百分點(diǎn)，為公司重要收入根源。

鈷酸鋰完備倍恣意能強(qiáng)、處事電壓高、壓實(shí)密度較高檔上風(fēng)，重要運(yùn)用于3C電子范圍。

暫時(shí)，廈鎢新能鈷酸鋰產(chǎn)物已普遍運(yùn)用到卑劣中高端3C數(shù)碼產(chǎn)物，與ATL、三星SDI、LGC、村田、比亞迪、欣旺達(dá)、珠海冠宇等海表里著名干電池企業(yè)創(chuàng)造了堅(jiān)韌協(xié)作聯(lián)系。

本領(lǐng)上面，鈷酸鋰干電池關(guān)系企業(yè)仍以4.35V、4.4V產(chǎn)物為主，而廈鎢新能則以高電壓為主，2020年4.45V產(chǎn)物出貨占比到達(dá) 67.8%，4.48V產(chǎn)物2020年批量供貨，2021年份額大幅提高。公司入股2.76億元的“4.5V鈷酸鋰開(kāi)拓”已加入中間試驗(yàn)階段，旨在代替4.48V鈷酸鋰產(chǎn)物，提高電芯的能量密度。

依附高電壓鈷酸鋰的本領(lǐng)上風(fēng)，廈鎢新能出貨量漸漸攀升。2021年鈷酸鋰實(shí)行銷(xiāo)量4.5萬(wàn)噸，同期相比延長(zhǎng)35%。

新增生產(chǎn)能力上面，公司主動(dòng)促成“海璟出發(fā)地年產(chǎn)40000噸鋰離子干電池資料財(cái)產(chǎn)化名目”、“ 海璟出發(fā)地年產(chǎn)30000噸鋰離子干電池資料擴(kuò)大產(chǎn)量名目”，個(gè)中，海璟出發(fā)地4000噸的名目一期10,000噸消費(fèi)線(xiàn)已于2021年9月建交投入生產(chǎn)；二期10000噸消費(fèi)線(xiàn)擺設(shè)購(gòu)買(mǎi)中，估計(jì)2022年實(shí)行擺設(shè)及扶助工程安置；三期于2021年終消費(fèi)線(xiàn)主體擺設(shè)已基礎(chǔ)安置實(shí)行，估計(jì)于2022年7月投入生產(chǎn)。公司2022年3月在互動(dòng)平臺(tái)表白，公司2021年及2022年新增的生產(chǎn)能力既可消費(fèi)鈷酸鋰、也可消費(fèi)三元資料。

結(jié)余本領(lǐng)上面，2021年公司鈷酸鋰厚利率為8.20%，同期相比低沉2.81個(gè)百分點(diǎn)，較當(dāng)升高科技的鈷酸鋰厚利率更是低了3.51個(gè)百分點(diǎn)。

生產(chǎn)和銷(xiāo)售雙增的后臺(tái)下，鈷酸鋰厚利率何以展示小幅低沉？因?yàn)榇蟾攀遣牧蟽r(jià)錢(qián)飛騰，固然公司鎖定了局部上流材料（與中偉股子2021年9月-2023年12月四氧化三鈷購(gòu)買(mǎi)量為20000-25000噸/年；與格林美2021年10月-2023年12月四氧化三鈷購(gòu)買(mǎi)量為5000-15000 噸/年），但之前有公司控制人表白公司生產(chǎn)能力跟不上訂單，看來(lái)材料的需要量之大。

百川盈孚數(shù)據(jù)表露，材料加價(jià)加上本領(lǐng)壁壘不高，所有鈷酸鋰商場(chǎng)厚利率趨于下滑，從2021年1月的約2.4%降至2022年1月的約1.6%。

三元占比提高，鹽酸鐵鋰剛起步

2021年，公司在保護(hù)鈷酸鋰生產(chǎn)能力的情景下，三元資料實(shí)行銷(xiāo)量2.7萬(wàn)噸，銷(xiāo)量同期相比延長(zhǎng)71%，維持行業(yè)第一梯級(jí)位置。

2021年公司三元資料實(shí)行收入40.24億元，同期相比延長(zhǎng)134.88%；占總營(yíng)業(yè)收入的25.85%，同期相比延長(zhǎng)4.42個(gè)百分點(diǎn)。公司表白，將來(lái)在生產(chǎn)能力大幅蔓延的情景下，將中心興盛三元資料。

從細(xì)分范圍來(lái)看，公司三元資料重要囊括高電壓三元資料、高功率三元資料、高鎳三元資料等。公司固然是鈷酸鋰龍頭，但也是海內(nèi)最早實(shí)行Ni5系、6系三元資料大量量運(yùn)用的陽(yáng)極資料企業(yè)之一，并于2018年實(shí)行Ni8系多晶和單晶產(chǎn)物量產(chǎn)。

同聲，公司正在研制接收廢物制備先驅(qū)體本領(lǐng)，希望助力贛州豪鵬（廈門(mén)鎢業(yè)占優(yōu)公司）的能源干電池接收交易，為保護(hù)材料供給和創(chuàng)造本錢(qián)上風(fēng)做籌備。2021年，公司三元資料厚利率為13.02%，同期相比延長(zhǎng)4.9個(gè)百分點(diǎn)。

鹽酸鐵鋰上面，公司頒布構(gòu)造的功夫迄今還不及7個(gè)月。

公司2021年9月頒布公布稱(chēng)，與雅安經(jīng)開(kāi)區(qū)簽訂《鋰離子陽(yáng)極資料名目入股理想書(shū)》，名目擬入股不低于100億元，投資建設(shè)10萬(wàn)噸鹽酸鐵鋰與6萬(wàn)噸三元資料生產(chǎn)能力。個(gè)中，鹽酸鐵鋰名目首期樹(shù)立范圍年產(chǎn)2萬(wàn)噸，估計(jì)入股不低于12億元，樹(shù)立周期為2年，估計(jì)2023年投入生產(chǎn)。

暫時(shí)鹽酸鐵鋰干電池浸透率居于趕快飛騰狀況，裝機(jī)量占比從2020年三季度的33.6%， 一躍至2021年四序度的56.1%。在最火的功夫上車(chē)鹽酸鐵鋰，廈鎢新能是否享遭到行業(yè)高景氣盈利？

第一財(cái)政和經(jīng)濟(jì)出品的行業(yè)/公司接洽，旨在扶助入股者從財(cái)報(bào)、賽道、調(diào)查研究、模子等觀點(diǎn)對(duì)掛牌公司及關(guān)系財(cái)產(chǎn)有更為精確的認(rèn)知，不形成任何入股倡導(dǎo)。入股者據(jù)此操縱，十足成果自夸。

小獅子名目公司調(diào)查研究/商務(wù)協(xié)作：xiaoshizi@yicai.com。

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