2021年11月30日通裕重工（300185）頒布公布稱：建信基金、摩根士丹利于2021年11月30日調查研究我司。

此次調查研究重要實質：

問：公司刊行可轉債募投項手段樹立對公司將來興盛有何激動效率?

答：跟著風電平價期間的到來，風電機組的巨型化和本錢連接優(yōu)化仍舊變成行業(yè)興盛趨向，為主動應付這一興盛趨向，公司安置刊行可轉債召募資本不勝過15億元，除局部彌補震動資本外，重要入股樹立“高端裝置中心元件節(jié)約能源節(jié)約材料工藝及裝置提高名目”（以次簡稱“節(jié)約能源節(jié)約材料名目”）和“巨型海優(yōu)勢電產(chǎn)物配系本領提高名目”（以次簡稱“海優(yōu)勢電名目”）兩個募投名目。經(jīng)過樹立節(jié)約能源節(jié)約材料名目，運用公司現(xiàn)有的鑄造及熱處置廠房，興建模鍛小組，擺設700MN巨型模鍛擠壓機及相映扶助擺設及公用辦法，將風電主光軸、管模等鍛件產(chǎn)物的自在鍛工藝提高為模鍛工藝。模鍛本領是精細的“凈近成形”本領，不妨大幅貶低產(chǎn)物的毛凈比，縮小鑄造余量，資料運用率大幅普及，并且縮小后續(xù)的機加工功夫，普及消費功效，進而到達提效節(jié)約能源節(jié)約材料的手段。同聲沿用模鍛成形工藝后，鍛件非金屬流線可維持全纖維流線，產(chǎn)物強度、韌性、塑性、淬透性、勞累強度城市大幅普及，不妨普及產(chǎn)品德量。公司現(xiàn)有120MN、50MN等自在鍛壓機，公司暫時鍛件生產(chǎn)能力約為22萬噸，該募投名目達到規(guī)定的產(chǎn)量后，重要產(chǎn)物情勢是風電主光軸、巨型船用狄塞耳機曲臂產(chǎn)物以及金剛石壓機絞鏈梁等，估計還不妨提高公司完全鍛件生產(chǎn)能力10萬噸。所以內項手段實行利于于提高公司的鑄造本領程度、提高鍛件生產(chǎn)能力和消費功效、貶低消費本錢，提高公司產(chǎn)物的商場歸納比賽力，維持行業(yè)上風位置。公司在青島即墨臨港財產(chǎn)出發(fā)地樹立海優(yōu)勢電名目，運用臨海消費出發(fā)地的地區(qū)上風，處置大元件產(chǎn)物的輸送題目，提高公司海優(yōu)勢工學院型化元件的消費本領。名目建交后估計將產(chǎn)生年產(chǎn)360套巨型海優(yōu)勢電構造件的消費本領，以及配系機加工本領。兩個募投項手段樹立都是環(huán)繞公司主業(yè)舉行的，對公司優(yōu)化財產(chǎn)構造、安排產(chǎn)物構造、實行降低成本增效、提高中心比賽力具備杰出的激動效率。

問：公司風電類產(chǎn)物的簡直形成是什么?

答：過程有年興盛，公司已變成巨型歸納性研制創(chuàng)造平臺，不妨同聲批量供給鍛件、鑄件和構造件產(chǎn)物。風電類產(chǎn)物是公司重要產(chǎn)物典型。公司不妨同聲為存戶批量供給雙饋/直驅/半直驅式的風電主光軸、輪轂、機架、軸承座、偏航制動盤，風電定軸、轉軸、轉子機座、旋子機殼等各類鍛件、鑄件、構造件產(chǎn)物。同聲公司主動開辟了風電裝置模塊化交易，將風電要害中心元件、扶助件，經(jīng)過安裝產(chǎn)生模塊化產(chǎn)物向風電整機創(chuàng)造商供貨，交貨情勢由要害中心元件晉級為模塊化產(chǎn)物。對于有需要的風電整機創(chuàng)造商，公司將以一站式、模塊化的供貨形式包辦存戶分別式購買安裝形式，靈驗貶低存戶輸送本錢和安裝處事量，鞏固存戶粘性，同聲利于于提高公司風電要害中心元件的交易拓展。

問：對于風電主光軸,鑄造主光軸和鍛造主光軸將來興盛趨向怎樣?公司有何應付辦法?

答：風電主光軸是風電機組的要害中心元件，對產(chǎn)品行能、運用壽命等品質訴求較高。鍛造主光軸對立鑄造主光軸來說本錢上更低，鑄造主光軸在本能上比鍛造主光軸更寧靜，兩者都有自己的上風。跟著鑄造工藝的矯正，鑄造主光軸的消費本錢也會呈低沉趨向。暫時少局部風電整機創(chuàng)造商采用了鍛造主光軸，公司也仍舊為局部存戶舉行了鍛造主光軸的量產(chǎn)，并且暫時來歲的訂單中也有局部鍛造主光軸，但占比擬小。從暫時來看，鑄造主光軸和鍛造主光軸都有自己的興盛空間，但暫時仍以鑄造主光軸為主。公司的經(jīng)營銷售形式是“以銷定產(chǎn)”，按照存戶訂單構造消費。動作歸納性的研制創(chuàng)造平臺，涵蓋鑄造、鍛造、焊接等各別的產(chǎn)物典型，公司將充溢表現(xiàn)這一上風，緊盯商場需要，滿意各別存戶在鑄造主光軸和鍛造主光軸上面的需要。其余，公司擬入股樹立的節(jié)約能源節(jié)約材料名目投入生產(chǎn)后，公司的鑄造工藝將晉級為模鍛工藝，將進一步貶低鑄造主光軸的消費本錢。

問：本年原資料價錢大幅飛騰對公司感化情景怎樣?公司有何應付辦法?

答：公司消費籌備運用的重要原資料囊括鑄鐵、廢鋼和鉬鐵、鉻鐵、錳鐵等鐵合金，原資料在公司專營交易本錢占領較大比例，其價錢振動將感化公司的厚利率程度。本年此后，受寰球重要財經(jīng)體錢幣寬松策略的感化，鑄鐵、廢鋼等原資料價錢趕快飛騰，受原資料加價以及風電主光軸訂單低沉等倒霉成分疊加的感化，本年1-9月公司的歸納厚利率從2020年的23.78%低沉至18.35%，個中1-9月份重要產(chǎn)物中主光軸厚利率為29.36%、鑄件厚利率為16.82%。公司對原資料采用比價購買、招標購買相貫串的購買形式，對慣例的原資料的購買，維持同樣產(chǎn)物比品質、同樣品質比價錢、同樣價錢比效勞的“三比”規(guī)則。同聲，維持各類資料從及格供給方比價購買，對供給方舉行評介，舉行動靜處置。對公司產(chǎn)品德量感化較大的原資料或批量較大的物質按規(guī)則舉行招標購買。同聲，公司設有專差控制對原資料等大量物質價錢走勢情景舉行盯梢，在原資料價錢對立低位時將舉行符合貯存。

問：珠海港團體占優(yōu)后對處置共青團和少先隊有何觀察鼓勵辦法?

答：自2020年8月珠海港團體占優(yōu)后，擬訂并完備了一系列的觀察鼓勵體制：一是公司高管共青團和少先隊的績效年薪局部與公司年度凈成本延長率和部分中心處事實行情景徑直掛鉤；二是樹立興盛品質贊美基金，到達凈財產(chǎn)收益率目的后，逾額成本局部按比率舉行贊美；并在興盛品質贊美基金中索取20%動作股東會更加鼓勵基金，專項用來對公司籌備處置作出超過奉獻的共青團和少先隊及職員的現(xiàn)款贊美。將來，公司將在適合公有占優(yōu)掛牌公司訴求的基礎下，按照自己本質情景，連接加強和完備觀察鼓勵體制，并接洽中長久股權鼓勵，助力公司的可連接安康興盛。

問：本年此后公司風電主光軸微風電鑄件生產(chǎn)和銷售量怎樣?

答：風電主光軸是公司鍛件產(chǎn)物中重要的一個產(chǎn)物典型，2020年受風電行業(yè)“搶裝潮”感化，風電主光軸訂單豐滿且會合交貨，公司鍛件生產(chǎn)能力優(yōu)先滿意風電主光軸的消費，風電主光軸產(chǎn)量沖破15萬噸，占鍛件完全生產(chǎn)能力約6成。本年遭到“搶裝潮”退坡感化，前三季度公司風電主光軸產(chǎn)物訂單同期相比低沉，引導本年1-9月風電主光軸產(chǎn)量低沉。公司將連接提高風電主光軸的消費本領及生產(chǎn)能力占比，并加速促成新工藝研制革新，夯舉行業(yè)超過位置。在風電鑄件上面，本年遭到風電商場訂單量及原資料價錢大幅飛騰的感化，尚未實行滿產(chǎn)；公司將加速符合產(chǎn)物巨型化的晉級提高，兩手抓產(chǎn)品德量，連接激動生產(chǎn)能力逐年開釋。

通裕重工專營交易：從事巨型自在鍛件產(chǎn)物的研制、消費和出賣,產(chǎn)生了集巨型鍛件坯料制備、鑄鑄造、熱處置、巨型成套擺設安排創(chuàng)造于一體的完備財產(chǎn)鏈。

通裕重工2021三季報表露，公司專營收入42.86億元，同期相比飛騰6.77%；歸母凈成本2.62億元，同期相比低沉19.76%；扣非凈成本2.43億元，同期相比低沉24.43%；個中2021年第三季度，公司單季度專營收入14.13億元，同期相比低沉6.97%；單季度歸母凈成本6001.58萬元，同期相比低沉58.13%；單季度扣非凈成本5876.03萬元，同期相比低沉58.66%；欠債率48.37%，入股收益167.73萬元，財政用度1.43億元，厚利率18.35%。

該股邇來90天內公有1家組織給出評級，增持評級1家；證券之星估值領會東西表露，通裕重工（300185）好公司評級為3星，好價錢評級為3星，估值歸納評級為3星。(評級范疇：1 ~ 5星，最高5星)

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