1.入股故事

在往日很長一段功夫內(nèi)，咱們一直覺得玻璃用來興辦、公共汽車以及光伏如許財產(chǎn)化的運用卑劣里，才是海內(nèi)玻璃企業(yè)好的入股匯報采用。而電子玻璃行業(yè)在確定水平上是擺脫了海內(nèi)玻璃企業(yè)動作“創(chuàng)造業(yè)”的實質(zhì)上風(fēng)，而越發(fā)鄰近高科技行業(yè)，所以不行制止的會面對資本加入較大、卑劣認證過程過長以及結(jié)尾本領(lǐng)迭代過快等題目，而要處置那些題目都不在龍頭玻璃企業(yè)們往日長于的范圍中，最后引導(dǎo)電子玻璃本質(zhì)加入產(chǎn)出性價比并不高，難以實行彎道剎車。

然而，近期咱們發(fā)端查看到國產(chǎn)大哥大玻璃蓋板商場正在加快入口代替， 其基礎(chǔ)因為是，起到防備功效的蓋板玻璃本領(lǐng)迭代邊沿趨緩，以及浮法工藝的在蓋板上的漸漸探求和超過，咱們覺得暫時電子玻璃在蓋板的運用上，仍舊不復(fù)僅是咱們首先領(lǐng)會的高高科技比賽的行業(yè)，在這個范圍里國產(chǎn)蓋板大概仍舊完備充滿的本領(lǐng)將這一已經(jīng)被海外企業(yè)幾近把持的商場拖入本人長于的“創(chuàng)造業(yè)”的比賽范圍里。伴跟著中美交易戰(zhàn)和華為事變的催化，卑劣長機廠和蓋板加工場的國產(chǎn)化志愿催化了這一代替過程。

所以，咱們覺得動作蓋板的電子玻璃運用仍舊迎來國產(chǎn)代替的疾風(fēng)口， 同理國產(chǎn)蓋板的上風(fēng)不妨連接至公共汽車電子等新運用范圍，國產(chǎn)電子玻璃卑劣運用商場還在連接擴大容量中。

須要證明的是，在全文中咱們須要厘清液晶基板和蓋板的分別，之上計劃的國產(chǎn)代替上風(fēng)僅生存于蓋板范圍，而在基板范圍咱們?nèi)耘f覺得康寧的位置短期內(nèi)不行撼動。

2.辨別蓋板與基板：基板格式堅韌，蓋板風(fēng)口到來

大哥大屏幕構(gòu)造中有兩種玻璃，一種是視窗防備玻璃，一種是基板玻璃。從構(gòu)造拆分上看，暫時大哥大屏幕重要由視窗防備玻璃、觸控模組、表露模組三大重要局部形成，而表露模組構(gòu)造中還包括兩片基板玻璃。

視窗防備玻璃（Cover Lens）具備強度高、透光率高、韌性好、抗劃傷、等特性，其內(nèi)外表須能與觸控模組和表露屏精細貼合、表面面有充滿的強度，到達對枯燥表露屏、觸控模組等的養(yǎng)護功效，暫時也有局部廠商將視窗防備玻璃矯正后用來電子產(chǎn)物外殼和后蓋。咱們常常說的蓋板玻璃指的即是視窗防備玻璃。

基板玻璃（Glass substrate）是表露模組的要害形成元件。表露模組不妨大略領(lǐng)會為“三明治”構(gòu)造，行將液晶攙和在兩片玻璃基板之間。基板玻璃的品質(zhì)與表露模組所表露的辨別率、透燈光、厚薄、分量、可視觀點等本能莫大關(guān)系，所以基板玻璃動作要害資料其對于表露模組的意旨可類比于硅晶圓之于半半導(dǎo)體。

蓋板玻璃與基板玻璃財產(chǎn)鏈形成不盡溝通。蓋板財產(chǎn)鏈構(gòu)造對立大略， 重要囊括上流玻璃原片消費，中流的玻璃加工（重要歲序囊括切割、熱彎、打孔等），卑劣供貨至重要的大哥大、枯燥電腦、公共汽車廠商。

而基板玻璃波及的表露面板財產(chǎn)鏈創(chuàng)造過程更為攙雜，中流 TFT-LCD 創(chuàng)造廠商須要過程三段制造過程：1）前段 Array：將地膜電晶機制作在玻璃之上，Array 制造過程與芯片制造過程極為一致；2）中段 Cell：將玻璃基板和彩色的濾光片貫串，而且在兩片玻璃基板之間灌入液晶；3）后段模塊組建。

基板格式中游資把持水平更高。從比賽格式上看，暫時液晶基板玻璃 95% 之上的商場被游資把持，個中康寧一家市占率勝過 50%。而在玻璃蓋板 比賽格式中，暫時康寧市占率約 70%，阿曼旭硝子市占率連年來在海內(nèi) 市占率漸漸被收縮，蓋板范圍國產(chǎn)產(chǎn)物核計市占率近 20%。

基板格式難以撼動，蓋板玻璃希望迎來國產(chǎn)代替風(fēng)口。咱們覺得基板玻璃處在的表露面板財產(chǎn)鏈可類比與半半導(dǎo)體財產(chǎn)鏈，面對越發(fā)不決定的面板本領(lǐng)迭代，以及難度更高的創(chuàng)造工藝和制造過程追逐，其游資把持的格式中葉難以撼動。然而蓋板財產(chǎn)鏈上，蓋板玻璃本能需要比擬基板訴求稍低，且在蓋板的產(chǎn)物迭代邊沿放緩的后臺下更符合國產(chǎn)代替，將鄙人一章中精細闡明。所以，咱們后續(xù)對于電子玻璃國產(chǎn)化的計劃重要環(huán)繞蓋板玻璃，將不復(fù)波及基板玻璃。

3.蓋板玻璃：p5重塑比賽形式，國產(chǎn)機會光臨

電子玻璃動作重財產(chǎn)行業(yè)，往日在蓋板國產(chǎn)化的路途上的兩只攔路虎一個是卑劣趕快的本領(lǐng)迭代，另一個是較長的長機廠認證周期，所以留給國產(chǎn)廠商的追逐的窗口期很短，每代產(chǎn)物的結(jié)余空間很有限，難以實行彎道剎車。但咱們覺得兩個變革正在爆發(fā)：

1）起到防備效率的蓋板玻璃對簡單產(chǎn)品行能的探求，更加是硬度的探求是有控制的。在產(chǎn)品行能到達確定規(guī)范后，是否實行財經(jīng)量產(chǎn)和財經(jīng)深加工也將被歸入蓋板實行的商量范疇內(nèi)。

卑劣認證上，蓋板國產(chǎn)代替是卑劣國產(chǎn)長機廠同樣有志愿主宰激動的。

3.1.本領(lǐng)壁壘：產(chǎn)品行能迭代放緩

蓋板玻璃從材料上由鈉鈣玻璃走向高鋁玻璃。依照化學(xué)因素各別，蓋板玻璃波及兩大典型：鈉鈣硅玻璃體例和堿鋁硅酸鹽玻璃體例。因為玻璃長影含量的提高不妨鞏固玻璃硬度，所以蓋板玻璃體驗了從早期鈉鈣玻璃向堿鋁玻璃興盛的進程，堿鋁玻璃按照鋁含量上下不妨進一步分為低鋁、長影、高鋁玻璃。暫時蓋板運用上重要以高鋁蓋板為主，局部車載屏幕仍會運用到鈉鈣玻璃和長影玻璃。

兩個層面上的本領(lǐng)迭代放緩：1）蓋板玻璃自己在硬度和抗摔本能上提高放緩；2）屏幕構(gòu)造上全貼合 In-cell/On-cell/OGS 變成合流，防備玻璃與觸控模組表露模組的對立場所基礎(chǔ)寧靜。

3.1.1.蓋板產(chǎn)品行能在硬度上線性鞏固遭到加工財經(jīng)性規(guī)范

復(fù)盤康寧大猩猩系列產(chǎn)物迭代過程，超過式本領(lǐng)迭代空間變小，產(chǎn)物革新會合于抗摔和抗劃傷兩個維度。初代大猩猩玻璃爆發(fā)于 2007 年，共同 iphone4 橫空出生，從 GG2 到 GG5 代產(chǎn)物，康寧在蓋板玻璃本能上連接沖破革新，接踵提出了輕浮化，耐劃傷以及抗摔性等新的產(chǎn)物觀念。GG5 動作沖破性的一代產(chǎn)物初次引入了抗摔嘗試的觀念，并將抗摔莫大舉行了量化。但咱們不妨查看到從 GG6 代發(fā)端，康寧產(chǎn)物革新重要環(huán)繞著抗摔和抗劃傷兩個本能舉行線性鞏固，從 GG5 到最新的 GG7，抗摔莫大從 1.2 米飛騰至 2 米，抗劃傷本能上在嘗試中接受力從 4 牛頓提高至 8 牛頓。

蓋板玻璃連接鞏固的硬度和可財經(jīng)加工性之間生存選擇。對于藍思高科技等蓋板加工商而言，后端加工囊括切割減薄、CNC 雕琢、研磨、加強、絲印、鍍膜和蕩滌等辦法，即使蓋板玻璃本身體質(zhì)硬渡過高會大大減少加工的難度和本錢。以 iphone12 運用的微晶玻璃蓋板為例，微晶玻璃兼具高硬度和高透光本能，在抗摔、耐刮等上面本能到達了嶄新的莫大， 但這也帶來了資料創(chuàng)造與蓋板加工難度的大幅提高，轉(zhuǎn)彎抹角引導(dǎo)了所有屏幕單價的大幅減少。按照蘋果官網(wǎng)消息，Iphone 12 在 applecare 保障外外的屏幕替代用度高達 2149 元。

從連年的情景來看p7 ，安卓和蘋果在防備屏幕飛騰級趨向本質(zhì)上是兩種各別路途，在蓋板玻璃自己硬度有確定保護的基礎(chǔ)下安卓機更探求屏幕表面視覺體驗，展現(xiàn)在 3.5D 曲面屏的興盛上。而蘋果連接探求屏幕的抗摔落、抗劃傷等防備本能的提高，已貫串三代產(chǎn)物運用 2.5D 屏，以至在最新 iphone12 上為了沿用硬度更高的微晶玻璃鄙棄在加工端回到 2D 屏。

在此咱們不去確定哪一種本領(lǐng)路途孰優(yōu)孰劣，但兩種路途的分裂起碼證明不管在加工端仍舊在產(chǎn)物運用端上，對屏幕一致硬度的探求大概是在邊沿弱化的。

3.1.2.防備+觸控框架結(jié)構(gòu)趨于寧靜

防備、觸控和表露模組的對立場所會感化防備玻璃生產(chǎn)能力迭代。合流庫容式觸控按照觸控模組和表露面板對立場所的各別，不妨分為 Out-Cell、In-Cell 和 On-Cell 三種本領(lǐng)框架結(jié)構(gòu)。個中，Out-Cell 又可分為 G+F、G+G 和 OGS 觸控計劃三種重要典型。觸控廠商為保住獨力財產(chǎn)鏈步驟，偏差于進取游加強玻璃和觸控的融洽，更接收 OGS 的處置計劃；而面板廠商則目標(biāo)于將觸控歲序內(nèi)置化(in-house)在表露組件內(nèi)里，提出了 On-cell 和 In-cell 的兩種處置計劃。這一從外掛到 OGS 到 in-house 路途的變化， 同樣會感化上流蓋板玻璃的生產(chǎn)能力迭代。

在輕量化后臺下觸控內(nèi)置化趨向基礎(chǔ)寧靜。跟著低本錢、輕浮化和完全處置計劃漸漸變成暫時觸控范圍興盛的新趨向，相較于保守的 G+G 或G+F 計劃，新興的 In-Cell、On-Cell 和OGS 計劃不只儉樸了一層玻璃本錢和縮小了一次貼合本錢，還具備分量更輕、透燈光更高的便宜，不妨更好的滿意智能結(jié)尾超薄化需要并提高表露功效，所以發(fā)端變成觸控范圍的主宰本領(lǐng)目標(biāo)。

3.1.3.國產(chǎn)追逐彎道已現(xiàn)

電子玻璃基片的入股強度極大。按照南玻公司公布，超薄玻璃產(chǎn)線單噸入股額勝過 1 萬元群眾幣，光伏玻璃單噸入股額約 2137 元，浮法單噸入股額約 1727 元，超薄玻璃的入股強度要遠高于光伏和普遍浮法玻璃。

在重財產(chǎn)的情景下，即使卑劣本領(lǐng)迭代過快，簡單引導(dǎo)每代產(chǎn)物的結(jié)余窗口過短，沒轍爆發(fā)好的入股匯報。但按照下文領(lǐng)會，咱們覺得一上面在高鋁蓋板本領(lǐng)在硬度和加工財經(jīng)性上走向一個對立穩(wěn)態(tài)，另一上面在屏幕防備玻璃與觸控構(gòu)造保護寧靜后，蓋板玻璃面對的本領(lǐng)迭代速度仍舊表露邊沿放緩，為國產(chǎn)追逐留出了彎道。

3.2.認證壁壘：卑劣主宰上流，代替進度加速

電子玻璃為莫大定制化的產(chǎn)物，每款產(chǎn)物只能用來一定存戶指定機型的結(jié)尾產(chǎn)物，認證周期常常要 1 年之上。國際著名品牌廠商都格外關(guān)心未頒布新產(chǎn)物及在研產(chǎn)物的消息竊密處事，每種原資料普遍只采用能滿意其訂單需要、范圍較大的少量幾家供給商，其供給商變換本錢也對立較高，所以一旦企業(yè)經(jīng)過國際品牌廠商的認證，與其創(chuàng)造協(xié)作聯(lián)系，這種協(xié)作聯(lián)系常常比擬寧靜，其余企業(yè)很難加入。從創(chuàng)造接洽，到拿到原型機， 再到產(chǎn)物研制試用，普遍須要 1-2 年的功夫。

國產(chǎn)大哥大份額興起，自決可控認識鞏固或加速國產(chǎn)玻璃蓋板認證進度?？v然寰球智高手機出貨量增長速度仍舊放緩，但在品牌構(gòu)造上，QuestMobile 數(shù)據(jù)表露，截至 2020 年 6 月，在海內(nèi)智能結(jié)尾商場比賽格式中蘋果大哥大占比低沉至 21.6%。個中，在國產(chǎn)結(jié)尾品牌中，華為商場份額提高至26.3%，OPPO 19%。vivo 16.6%，小米 9%。國產(chǎn)大哥大份額正強勁提高。加之中美交易戰(zhàn)催化和華為事變的感化，暫時結(jié)尾長機廠對供給鏈自決可控認識較前幾年大幅度提高。

同樣，對于加工場而言簡單存戶占比過高危害也在加大。蓋板中流加工 商國產(chǎn)廠商占到大頭，按照 Leadloe research 統(tǒng)計，蓋板加工商場中藍思高科技、伯恩光學(xué)、信濠光電三家市占率近 60%。蓋板加工后道供應(yīng)和需求波及大范圍的擺設(shè)入股，自己財產(chǎn)特殊重，以藍思高科技為例 2016-2019 年恒定財產(chǎn)占總財產(chǎn)比p10 重從來保護在 50%的上位上。假如過度依附簡單結(jié)尾存戶，則某一代機型展現(xiàn)不迭預(yù)期將極大感化加工商結(jié)余接收本領(lǐng)。在 此后臺下，中流蓋板加工商同樣有能源激動上流蓋板玻璃加快國產(chǎn)代替。

所以咱們覺得蓋板玻璃國產(chǎn)代替不復(fù)是玻璃廠商的一廂甘心，而是由中流加工商和卑劣長機廠協(xié)力激動，進度希望加速。

3.3.性價比：出生于浮法，善于浮法

浮法工藝自然符合大范圍低本錢消費。暫時合流的超薄玻璃成型本領(lǐng)主假如浮法和溢流下拉法。溢流下拉法不依附介質(zhì)經(jīng)過筆直下拉成型，其便宜在乎玻璃兩側(cè)應(yīng)力散布平均，產(chǎn)物平整度更好，然而入股強度大且生產(chǎn)能力較低。浮法成型玻璃因為玻璃在錫槽成型進程中玻璃面與錫面及養(yǎng)護氣場合張力分別引導(dǎo)產(chǎn)物翹曲度大，品質(zhì)以及制品率等上面與溢流法生存確定差異，但它的上風(fēng)在乎成型生產(chǎn)能力大、本錢低，浮法單線生產(chǎn)能力不妨做到 50-150t/d，而溢流法單線生產(chǎn)能力普遍不勝過 20t/d。

海內(nèi)電子玻璃企業(yè)習(xí)用浮法本領(lǐng)有年，有深沉的本領(lǐng)積聚，工藝老練， 海內(nèi)蓋板玻璃本領(lǐng)演進路途同樣從來沿用浮法路途。

浮法工藝連接霸占，暫時南玻和旭虹均已推出本能對標(biāo)康寧 GG5 的產(chǎn)物，并在向 GG7 看齊。為普及蓋板玻璃的抗摔本能，中心重要會合在經(jīng)過玻璃因素優(yōu)化革新普及化學(xué)加強后離子調(diào)換深度，美利堅合眾國康寧公司 GG6 比較GG3，離子調(diào)換深度從 40 mm 普及到 120 mm，進而使得高鋁蓋板玻璃抗摔性獲得極大的普及。往日國產(chǎn)第一代產(chǎn)物南玻 KK3 以及旭虹的 MN128 離子調(diào)換深度與康寧生存較大差異。但過程 2015 年于今快要5 年的探究，在仍舊加入運用的二代國產(chǎn)蓋板產(chǎn)物中，南玻 KK6、旭虹貓熊 1681 本能仍舊到達與康寧 GG5、GG6 對目標(biāo)程度。咱們確定南玻第三代高鋁玻璃KK7 希望進一步對標(biāo)康寧GG7 產(chǎn)品行能。

浮法不妨隱藏康寧在溢流法上的產(chǎn)物專利。2000 年后，康寧公司就溢流下拉本領(lǐng)發(fā)端在華夏舉行專利構(gòu)造并表露請求量延長態(tài)。按照國度常識產(chǎn)權(quán)局領(lǐng)會，歸納來看，康寧的重要接洽處事對立會合在經(jīng)過革新“溢流槽工藝”、“溢流槽構(gòu)造”和“牽引”來普及玻璃品質(zhì)的平均性，經(jīng)過革新“溢流槽資料”來延遲溢流槽壽命。海內(nèi)企業(yè)從浮法工藝動身不妨極大約率避開康寧專利封閉。

4.商場空間：智能化下連接擴大容量

就蓋板玻璃在其卑劣行業(yè)的運用來看，除去大哥大、枯燥電腦等保守運用范圍，車載消息體例、家用電器產(chǎn)物等行業(yè)仍具備較大的興盛空間，跟著庫容式觸摸屏在卑劣行業(yè)運用的連接夸大和深刻，蓋板玻璃商場含量還將連接擴大容量。

4.1.耗費電子：百億商場基礎(chǔ)盤堅韌，國產(chǎn)份額提高

按照 IDC 統(tǒng)計，寰球大哥大出貨量在 2016 年到達峰值 14.73 億部，爾后年年出貨量在 13-14 億部的區(qū)間內(nèi)左右振動。咱們計劃電子玻璃在泛大哥大蓋板范圍（囊括蓋板、后殼、貼片）商場空間約為 224 億元，重要假如囊括：

1）因為 2020 年終年出貨量確定水平上遭到疫情感化，所以咱們中性假如大哥大出貨量核心保護在 14 億部，且每部大哥大起碼須要一塊視窗防備屏；

2）按照奧維云網(wǎng)統(tǒng)計猜測，2020 年大哥大背板資料中玻璃浸透率在 39%，假如后蓋資料中玻璃浸透率保護在 50%；

3）本質(zhì)消費中耗費的玻璃量要大于蓋板出貨量，重要商量到兩層耗費： 一是電子玻璃自己消費良率對立于普遍浮法玻璃較低，二是因為觸摸屏消費進程中的貼合耗費和培修備貨等成分的感化，歸納商量下假如每平方米玻璃不妨切出 20 塊蓋板。

4）按照藍思高科技募股證明書表露 2012-2014 年玻璃購買價錢在 300 元/ 平（主假如購買康寧、電氣硝子及旭硝子），商量年降順序以及國產(chǎn)產(chǎn)物自己訂價更低，假如每平方米價錢在 200 元。

5）假如貼片量:大哥大出貨量為 1:1，貼片每平方米價格較低（貼片主假如大哥大鋼化膜），約為 50 元/平方米。

即使商量到枯燥電腦等其余電子產(chǎn)物防備玻璃用量，商場空間可擴大容量至350 億元。暫時市情上枯燥電腦尺寸在 4-13.6 英尺不等，以合流出貨枯燥 9.7 英尺計劃，條記本電腦以平衡 13 英尺計劃，則咱們預(yù)算枯燥和條記本電腦對應(yīng)防備玻璃商場在 120 億元安排。

4.2.車載屏幕：新賽道，新機會

車載表露大屏化以至多屏化趨向催產(chǎn)蓋板玻璃新商場。往常車載體例大局部功效經(jīng)過實業(yè)按鈕式的情勢實行，直到特斯拉推出 Model S 車載消息體例沿用 17 英尺全觸屏操縱，打開了車載消息體例的新紀元，可滿意暫時用戶目標(biāo)于大略操縱的思想辦法。蓋板玻璃因其崇高的光學(xué)本能與特殊的耐磨性而運用于車載表露屏，車載表露屏的連接變化激動蓋板玻璃趕快興盛，蓋板玻璃在車載表露屏將會具備宏大的運用遠景。

據(jù) Omdia 頒布最新數(shù)據(jù)表露， 2020 年因為疫情感化，寰球車載表露器出貨量 1.36 億臺，同期相比縮小 16%。但構(gòu)造上看，10 英尺之上的大尺寸車載表露器終年出貨量大增 32.7%，到達 3085 萬臺。

假如車載表露屏出貨量辨別為 1.5、1.8、2、2.3 億臺，每臺車裝備的屏幕表面積辨別為 8 英尺、10 英尺、17 英尺、40 英尺計劃，車載范圍僅商量中央控制屏(尚未商量扶手 3D 曲面屏以及車載擋風(fēng)屏等其余運用)，商場空間敏銳性領(lǐng)會表露，中性依照慣例 10 英尺屏幕商場空間在 20-30 億元， 若單車屏幕運用量夸大至 40 英尺（暫時理念 one 等新動力車單車屏幕擺設(shè)仍舊勝過 40 英尺），則車載屏商場可擴大容量至 200-300 億。

車載范圍本領(lǐng)迭代慢于大哥大，對于國產(chǎn)和游資品牌都是增量商場。普遍而言車載屏商場掉隊智能機商場 1-2 年，保守車型屏幕很多仍中斷在鈉蓋玻璃材料質(zhì)量上，所以車載大屏化和液晶化帶來的中高鋁玻璃用量提高對于國表里企業(yè)都是新的延長空間，居于同一道跑線上，不受固有格控制制。

5.海內(nèi)超過廠家：加入生產(chǎn)能力加快構(gòu)造期

從有本質(zhì)產(chǎn)物運用的觀點上看，暫時海內(nèi)蓋板廠商重要玩家是南玻和旭虹，代辦產(chǎn)物辨別為 KK6 和貓熊 1681。旗濱蓋板玻璃起步對立其余兩家較晚然而興盛趕快。

暫時南玻在產(chǎn)物迭代周期上更為超過。華夏南玻團體 2011 年發(fā)端涉足電子玻璃消費，部下公司河北京電視藝術(shù)中心窗玻璃有限公司率先推出普遍鈉鈣硅蓋板玻璃，跟著工藝本領(lǐng)連接老練與超過，2016 年部下公司清遠南玻節(jié)約能源

新資料有限公司推出一代高鋁蓋板產(chǎn)物 KK3，2020 年高鋁二代 KK6 發(fā)端量產(chǎn)，咱們確定三代產(chǎn)物仍舊過程試驗室研制考證階段。

旭虹光電 2014 年轉(zhuǎn)型消費蓋板玻璃，2015 年景功推出初代高鋁蓋板玻璃產(chǎn)物 Panda-228，在海內(nèi)高鋁蓋板范圍起步較為超過，2019 年推出Panda-228 的革新產(chǎn)物 Panda-1681，2020 年發(fā)端籌建貓熊二代產(chǎn)物，咱們確定三代產(chǎn)物亦在試驗室研制階段。

旗濱電子玻璃起步雖晚，但進度更快，2019 年醴陵第一條電子玻璃線焚燒消費，2020 年景功量產(chǎn)一強產(chǎn)物，咱們確定 2021 年便發(fā)端加入二強產(chǎn)物量產(chǎn)。

國產(chǎn)生產(chǎn)能力加快蔓延中。從生產(chǎn)能力上看，按照公然消息表露數(shù)據(jù)，暫時國內(nèi)涵產(chǎn)高鋁蓋板產(chǎn)線p16 囊括南玻咸寧 150t/d 高鋁二代線，旭虹 150t/d 高鋁線， 以及旗濱 65t/d 高鋁線。生產(chǎn)能力貯存上，南玻清遠一線技術(shù)改造后或?qū)⒂?2022 年供高鋁三代產(chǎn)物，旭虹綿陽第一線估計 2021 年終希望加入投入生產(chǎn)，旗濱電子玻璃第一線或?qū)⒂?2021 年中焚燒。國產(chǎn)蓋板生產(chǎn)能力構(gòu)造提速表白國產(chǎn)蓋板需要正在趕快興起。

6.危害提醒

1）展示新的蓋板資料，新資料的大范圍運用會消減高鋁玻璃在蓋板上的用量。

2）疫情超預(yù)期重復(fù)：大概感化卑劣耗費電子消費和出貨，進而引導(dǎo)蓋 板玻璃代替速率變慢。

根源：國泰君安

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